栏目：网上股票配资开户 作者：767股票学习网 更新：2025-07-08 阅读：49
<怎么买股票>9月15日央行降准：存款准备金是什么？有何经济逻辑与影响？
一、存款准备金是什么？
近日，央行宣布将于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，这一举措即为我们常说的降准。那么，究竟什么是存款准备金呢？其背后又蕴含着怎样的经济逻辑与影响？接下来，我们将深入探讨这些问题。
存款准备金制度，作为央行的一种常规货币政策工具，其重要性不言而喻。想要深入了解这一制度，央行的官方网站提供了权威且详尽的解读，让我们一起探索其内涵与外延。
存款准备金，简而言之，是金融机构为应对客户提取存款和资金清算需求而预先准备的资金。这些资金按照规定需向中央银行缴纳，其占金融机构存款总额的比例即为存款准备金率。存款准备金制度正是在中央银行体制下应运而生的。值得一提的是，美国是世界上最早以法律形式规定商业银行需向中央银行缴存存款准备金的国家。
然而，这只是关于存款准备金制度的抽象定义。为了更深入地理解其内涵，我们可以通过具体案例来进一步剖析。法定存款准备金，通常被称为“降准”，其实质是降低这一准备金的比例。这一制度最初由美联储设计，旨在应对商业银行可能面临的危机，特别是银行业的挤兑危机。
要深入理解存款准备金制度，我们首先需要探讨商业银行的商业模式及其内在缺陷。以一家典型商业银行的资产负债表为例，我们可以看到，资产负债表的右侧列出了资金的来源，这些资金需要支付利息，其中绝大部分是各类存款。而资产负债表的左侧则反映了资金的去向，主要包括各类贷款和债券，银行通过这些资产收取利息，从而赚取利差，这是其利润的主要来源。为了追求最大化的利润，商业银行往往倾向于将资金尽可能多地贷出。
商业银行的负债端，主要包括流动负债，如储户的存款，这些存款可以随时取走。而资产端，无论是贷款还是债券，其期限通常较长。这种借短贷长的运营模式，专业上称之为“期限错配”。由于商业银行的资本金相对较少，它们主要依赖他人的资金进行高杠杆运作。
商业银行的商业模式可以用三个关键词来概括：资产转化、期限错配和高杠杆。它们通过信用赚钱，这种模式在带来高收益的同时，也存在内在的不稳定性。
对于储户来说，他们将资金存入银行，除了获取利息外9月15日央行降准：存款准备金是什么？有何经济逻辑与影响？，还期望能在需要时随时取款和完成转账。为了满足这些日常需求，银行必须准备一定的资金，即准备金。尽管央行没有明确要求，但银行仍会自发地维持一定比例的准备金，以满足日常业务需求。
当遇到极端情况，如大量储户突然集中取款或转账时，银行可能会面临流动性危机。因为此时，银行可能没有足够的准备金来应对这种突然的大规模资金需求。2023年3月硅谷银行破产的事件，就是一个典型的由挤兑引发的危机案例。
一旦储户的取款或转账需求无法得到满足，这种困境往往会引发公众的恐慌情绪，而这种恐慌情绪一旦蔓延，便可能触发更大的挤兑危机。这是银行商业模式中固有的缺陷，其资产负债结构的不稳定性主要依赖于银行的信用，或者说，人们对商业银行的信心。一旦这种信心丧失，即使银行经营稳健，也可能面临倒闭的风险。事实上，没有任何一家银行能够单独抵御挤兑危机的冲击。
若一家银行遭遇挤兑危机且未得到有效控制，这种恐慌情绪将如同瘟疫般迅速扩散至整个金融体系，殃及健康的银行，进而可能引发系统性的银行危机甚至金融危机。在美联储成立之前，银行金融危机曾多次爆发。
1907年，美国银行业爆发了史上最大规模的银行业危机，这一事件直接催生了美联储的诞生。1913年，国会通过了联邦储备法案，规定美联储成员银行必须按一定比例将存款缴存至美联储，这是世界上首次以法律形式确立了商业银行向中央银行缴存存款准备金的制度。而金融机构按规定缴存的准备金与其存款总额的比例，即为存款准备金率，也可称为法定存款准备金率。
三、中国的实际情况
让我们进一步探讨中国的具体情况。根据相关法规，存款类金融机构，尤其是商业银行，必须在央行设立准备金存款账户。这些账户不仅用于缴纳法定存款准备金，还为商业银行提供了灵活运用的一部分资金，即超额存款准备金或备付金，以满足银行间支付清算的需求。
简而言之，商业银行存放在央行的所有资金都统称为准备金，它是商业银行开展业务的重要基石。值得注意的是，法定存款准备金被严格规定，不得由存款机构自由支配，而超额存款准备金则属于自由准备范畴，存款机构享有使用权限。此外，准备金在商业银行的资产负债表上体现为存放中央银行款项的一项资产。
准备金在央行的资产负债表上，对应着负债端的“存款性公司存款”一项。这一项目反映了央行与存款类金融机构之间的资金往来，体现了准备金作为央行负债的重要性质。通过这一项目，央行能够有效地管理货币供应，影响金融市场和宏观经济。
中国针对各类银行制定了不同的准备金率标准，其中对大型金融机构的要求更为严格。经过调整，大型银行的存款准备金率被设定为9%，中型银行为7.0%，而小型银行则为5.0%。
四、准备金与存款准备金率
准备金是商业银行为应对日常运营需求而设立的资金，旨在满足储户的取款和支付需求。这些资金中，按规定需存放在央行且不得随意动用的部分被称为法定存款准备金，而超出规定部分的则称为超额准备金，商业银行可自由支配。
五、存款准备金率与货币供应量的关系
存款准备金制度最初旨在确保存款的清算与支付，但随着时间的推移，它逐渐演变为了货币政策的重要工具。中央银行通过调整存款准备金率，能够间接影响金融机构的信贷资金能力，从而对货币供应量进行宏观调控。
在经济繁荣时期，中央银行可能会提高法定存款准备金率，这意味着金融机构必须保留更多资金作为准备金，进而减少可用于贷款的货币量。这样一来，银行所能创造的货币量也会相应减少，最终导致市场上的货币供应量缩减，利息率上升。这种变化将抑制投资和消费需求，从而遏制社会总需求的过度扩张。
相反，在经济衰退时期，中央银行可能会降低法定存款准备金率，以刺激金融机构增加信贷投放，进而扩大货币供应量9月15日央行降准：存款准备金是什么？有何经济逻辑与影响？，推动经济复苏。
回顾历史数据，从2007年至2014年，我国的存款准备金率整体呈上升趋势，这与当时经济的高速增长相吻合。而自2014年以后，随着经济形势的变化，存款准备金率开始逐步下调，这一趋势与经济的整体走势保持一致。特别是自2018年以来，人民银行已连续多次降准，以应对经济下行压力。
2002年至2014年，存款准备金率持续攀升，这主要归因于外汇储备增长带来的基础货币高增以及旺盛的贷款需求。然而，自2014年以后，随着外汇占款的减少，人民银行逐渐降低了存款准备金率。
理论上，降低存款准备金率可以增加货币供应，但实际效果取决于居民和企业的借贷意愿。因此，尽管降准提高了商业银行创造货币的能力，但货币供应量的增长仍取决于实际的贷款需求。
值得注意的是，商业银行创造货币的能力不仅受存款准备金率的影响，更受到实际贷款需求的制约，后者对货币供应量的影响更为显著。
在当前的经济环境下，居民和企业的贷款需求相对疲软，因此降准并不会显著增加货币供应，这与过去的情况大相径庭。过去，由于贷款需求旺盛，降准释放的资金空间往往很快被充分利用。
然而，这并不意味着降准失去了其意义。除了象征性地向市场传递政策信号外，降准还有两个重要作用：一是降低银行的资金成本；二是释放长期资金。具体来说，当商业银行在央行的准备金从法定存款准备金转变为超额存款准备金时，其利率也会相应下降，从而降低了银行的资金成本。同时，降准所释放的长期资金约为5000亿降低存款准备金率的影响，这将增加银行间市场的资金供应，推动货币批发市场的利率下行，进而影响零售市场的货币价格降低存款准备金率的影响，即各类贷款的利率。
另外，值得注意的是，降准所释放的资金是长期性的。与通过OMO和Mlf以及结构性货币政策释放的中短期资金不同，这些资金到期后需要归还。然而，降准释放的资金原本就属于商业银行，只是之前它们无法自由动用。现在，这些资金可以自由使用，鼓励商业银行进行长期贷款，从而满足长期项目的资金需求。
综上所述，在信用收缩的大背景下，降准更多地被视为一种价格调控工具，而非单纯的数量工具。
接下来，我们再来看看其他国家的法定存款准备金利率情况。法定存款准备金制度是央行的传统货币政策工具，但在发达国家中，其重要性已明显降低。这些国家普遍将法定准备金率降至较低水平并长期保持不变，甚至有些国家已经实行了零准备金制度。在这些情况下，央行更多地通过调整准备金利率来实施货币政策操作。例如，美联储在公开市场会议上，除了设定联邦基金利率的目标区间外，还会同时设定商业银行存放在美联储的准备金利率降低存款准备金率的影响，以此影响联邦基金市场。
当然，与存款准备金率相关的另一个重要概念是货币乘数。它反映了货币供应量与基础货币之间的关系9月15日央行降准：存款准备金是什么？有何经济逻辑与影响？，对于理解货币政策的效果具有重要意义。在下一篇文章中，我们将深入探讨货币乘数的相关知识。
此外，研究货币政策对于我们理解经济运行规律、预测未来经济走势以及制定合理的金融政策都具有重要的意义。希望读者们能够通过本文以及对货币政策的深入探讨，更好地理解货币政策的内涵与外延，为未来的金融投资做出更明智的决策。
5、中国人民银行官方网站，网址：
6、国际知名数据提供商CEIC，网址：
7、米什金所著的《货币金融学》商学院版第五版，为深入了解货币政策提供理论支持。
8、《货币从哪里来》一书，由中信出版社于2022年出版，深入剖析货币的来源与运行机制。
